Étude 2025 : le crowdequity en France à travers 718 levées de fonds

Combien une start-up lève-t-elle en moyenne sur une plateforme de crowdequity ? Quelles plateformes concentrent les levées ? Dans quels secteurs ? Et surtout, que deviennent les sociétés financées ? Pour cette première étude, Private Equity Direct a analysé 718 opérations en capital recensées sur 9 plateformes jusqu’en janvier 2025, et les a mises en perspective avec les données publiques du marché.

Les chiffres de la base évoluent chaque jour : retrouvez-les à jour sur notre tableau de bord Le crowdequity en chiffres.

Les chiffres clés

• 718 opérations recensées, dont 613 sociétés différentes : 80 sociétés ont levé au moins deux fois.
• 512 millions d’euros levés au total, pour les 674 opérations dont le montant est connu.
• 478 000 € : la levée médiane. Une levée sur deux se situe entre 285 000 € et 825 000 €.
• 9 plateformes, dont 4 concentrent plus des trois quarts des montants : Sowefund, Tudigo, LITA et Anaxago.
• 25 sorties recensées, dont 22 négatives.

Un marché en repli après le pic de 2022-2024

Les levées recensées progressent nettement à partir de 2022, avec un pic en 2023 (125 levées pour 115 M€) et 2024 (108 levées pour 101 M€). Notre base est moins complète sur les années anciennes, et elle a été arrêtée en janvier 2025 : l’année 2025 n’y figure qu’à travers ses toutes premières levées. Ces chiffres montrent une tendance plutôt qu’un niveau exact.

La tendance récente est confirmée par les chiffres du marché. D’après le baromètre de Forvis Mazars et France FinTech, le crowdfunding a collecté 1,763 milliard d’euros en France en 2025, mais l’investissement en capital n’en représente qu’environ 170 millions, en recul par rapport aux 202,5 millions de 2024. Au premier semestre 2025, la collecte du segment « innovation » avait chuté de près de 47 % sur un an. Le crowdequity reste un petit marché, fragilisé par la hausse des taux et la prudence des investisseurs depuis 2023.

Quatre plateformes concentrent l’essentiel

Sowefund arrive en tête en montant (près de 120 M€), devant Tudigo (109 M€), LITA (97 M€) et Anaxago (93 M€). En nombre de levées, LITA (165) et Tudigo (159) dominent. Les profils diffèrent nettement :

• Sowefund affiche les levées les plus importantes des plateformes ouvertes à tous (médiane de 549 k€), signe de tours d’amorçage et de série A co-investis avec des professionnels.
• Tudigo est la plateforme la plus active depuis 2023, avec des dossiers très variés, du commerce local à la PME industrielle.
• LITA se concentre sur l’impact, avec des levées plus petites (médiane de 383 k€).
• Blast, club sur adhésion, réalise peu d’opérations mais les plus grosses (médiane de 1,13 M€).

Le détail de chaque plateforme est dans la rubrique Plateformes.

Des levées de quelques centaines de milliers d’euros

Près de six levées sur dix se situent entre 250 000 € et 1 M€. Seules 9 opérations dépassent 5 M€, parmi lesquelles Énergie Partagée (13,2 M€ sur LITA) et ekWateur (11,2 M€ sur Sowefund). Le crowdequity finance donc avant tout l’amorçage et la série A, les stades les plus risqués, comme le détaille notre article sur les rendements selon le stade d’investissement.

L’économie du quotidien avant la tech

Consommation et distribution (137 levées) et alimentation et agriculture (95) arrivent largement devant le logiciel et la tech (68) ou la santé (57). Le crowdequity français finance d’abord des marques, des produits et des services concrets, souvent ancrés localement. L’énergie, peu représentée en nombre (29 levées), pèse lourd en montant (plus de 50 M€). Voir notre panorama des secteurs.

Que deviennent les sociétés financées ?

C’est la question la plus importante pour un investisseur, et la plus mal documentée. Peu de plateformes publient le devenir de leurs sociétés, et notre recensement des sorties est encore partiel.

• Dans notre base, 25 sorties sont recensées, toutes sur LITA, qui publie le plus d’informations : 3 positives et 22 négatives. LITA annonce pour sa part 6 sorties positives en actions, avec un TRI moyen de 18 %, et un taux de défaut de 17 % de ses projets.
• Sowefund a communiqué sur quatre sorties positives, avec un multiple de 2,95 pour la plus récente (Extracadabra) et un TRI moyen de 24 %.
• Au Royaume-Uni, Crowdcube publie la situation de ses sociétés : début 2025, environ 5 % avaient connu une sortie et 74 % poursuivaient leur activité. Une étude universitaire sur ses levées de 2011 à 2015 relevait 18 % de défaillances.

Ces chiffres sont cohérents avec ceux du capital-risque professionnel, où environ 65 % des financements rendent moins que la mise. Le crowdequity n’est pas plus risqué que le capital-risque, mais pas moins non plus : la rentabilité d’un portefeuille dépend de quelques réussites et de la capacité à diversifier.

Ce qu’il faut en retenir pour investir

1. Le ticket moyen d’une levée ne dit rien de votre risque : seule la diversification entre de nombreuses sociétés le réduit.
2. Les plateformes ne se ressemblent pas : stades, secteurs, tailles de levées et transparence sur les résultats varient fortement.
3. Les sorties sont rares et prennent du temps : la plupart des sociétés financées depuis 2022 n’ont pas encore de résultat connu.
4. Exigez de la transparence : une plateforme qui publie ses échecs vous permet de juger sa sélection.

Méthodologie

Les données proviennent des pages publiques des plateformes, recensées par Private Equity Direct jusqu’en janvier 2025 : 718 opérations en capital, primaires et secondaires, sur Tudigo, LITA, Sowefund, Anaxago, WiSEED, Crowdcube, Caption, Blast et Republic Europe. Les montants sont ceux annoncés par les plateformes ; 44 opérations n’ont pas de montant connu et 305 pas d’année précise. Les secteurs indiqués par les plateformes ont été regroupés en familles. Les sorties ne sont recensées que lorsqu’elles sont publiées. Les données du marché proviennent des sources ci-dessous. Cette étude sera mise à jour chaque année, à partir de la base complétée par la collecte automatique.

Vous pouvez reprendre les chiffres et graphiques de cette étude en citant « Private Equity Direct » avec un lien vers cette page.

Sources

• Base de données Private Equity Direct, arrêtée en janvier 2025.
• Forvis Mazars et France FinTech, Baromètre 2025 du crowdfunding en France et baromètre du premier semestre 2025 ; chiffres de l’investissement en capital repris par Weelim.
• Indicateurs de LITA repris par Finance Héros ; communiqué de Sowefund repris par Finyear.
• Crowdcube, Investor returns ; A. Signori et S. Vismara, Journal of Corporate Finance, 2018.
• Correlation Ventures, 21 640 financements (2004-2013).