Private Equity DirectLes frais en crowdequity : leur poids réel sur votre rendement
Par Thomas du PED, ingénieur, 26 janvier 2026, plateformes
Les frais sont la variable la plus sous-estimée du crowdequity. Ils sont souvent présentés séparément, à des moments différents, et il faut les additionner pour mesurer leur effet. Faisons le calcul.
Les frais possibles
- À l’entrée : un pourcentage du montant investi, parfois payé en plus de votre mise.
- Pendant la détention : des frais annuels de gestion de la holding.
- À la sortie : une commission sur la plus-value, qui peut approcher 20 %. Sowefund indique par exemple une commission de 19,5 % sur la plus-value réalisée.
- Pour un club : une adhésion annuelle, de 1 000 € à 10 000 € selon les formules chez Blast d’après les sources publiées.
- L’impôt sur la plus-value, hors PEA-PME : le prélèvement forfaitaire unique de 31,4 % en 2026.
La simulation
Vous investissez 1 000 € dans une société revendue 3 fois la mise au bout de 7 ans. Hypothèses de frais : 3 % à l’entrée, 10 € par an de frais de holding, 19,5 % de commission sur la plus-value.
| Sans frais | Avec frais | |
|---|---|---|
| Somme décaissée | 1 000 € | 1 030 € + 70 € de frais annuels = 1 100 € |
| Produit de la sortie | 3 000 € | 3 000 € − 390 € de commission = 2 610 € |
| Gain avant impôt | 2 000 € | 1 510 € |
| Multiple | 3,0 | 2,4 |
| Rendement annuel (TRI) | environ 17 % | environ 13 % |
Les frais ont absorbé un quart du gain. Et sur les sociétés qui échouent, les frais d’entrée et de holding sont perdus avec la mise.
Le cas des clubs sur adhésion
Une adhésion de 1 500 € par an est négligeable si vous investissez 50 000 € par an, mais représente 30 % de vos montants investis si vous n’en placez que 5 000 €. Le calcul doit toujours se faire sur votre enveloppe annuelle réelle (voir combien investir par deal).
L’impôt et l’enveloppe fiscale
Sur le gain de 1 510 €, l’impôt à 31,4 % retire encore 474 € hors enveloppe fiscale. Dans un PEA-PME détenu plus de cinq ans, la plus-value est exonérée d’impôt sur le revenu, les prélèvements sociaux restant dus. À l’inverse, la réduction IR-PME vous fait économiser une partie de la mise dès l’entrée.
Les bons réflexes
- Demandez le total des frais sur un scénario de sortie, pas seulement les pourcentages.
- Comparez les plateformes sur ce critère, avec nos pages plateformes.
- Méfiez-vous des frais annuels fixes sur de petits tickets.
- Intégrez la fiscalité dès le départ : elle peut peser autant que les frais.
Sources
- Sowefund, communiqué repris par Finyear.
- Flying Bird, avis sur Blast ; Les Echos.
- Articles L221-32-1 à L221-32-3 du code monétaire et financier (PEA-PME).
- Article 199 terdecies-0 A du Code général des impôts (réduction IR-PME).
À lire ensuite : Investir dans les PME de sa région : le crowdequity de proximité
